Dövize dayalı yatırım fonları, ağırlıklı olarak dolar veya euro cinsinden varlıklara yatırım yapan fonlardır. Bu fonların portföyünde genellikle eurobondlar, yabancı devlet tahvilleri, özel sektör tahvilleri, yabancı hisse senetleri ve bazı durumlarda altın gibi değerli metaller bulunur. Yatırımcı doğrudan döviz tutmak yerine profesyonellerce yönetilen geniş bir portföye ortak olur. Böylece piyasaları sürekli izleme zorunluluğundan da kurtulur.

Buna karşın dövize dayalı yatırım fonları, DTH gibi düşük riskli bir araç değildir. En önemli risklerden biri faiz riskidir. Özellikle ABD Merkez Bankası'nın faiz artırdığı dönemlerde uzun vadeli eurobondların piyasa değeri düşebilir. Bu durum fon fiyatlarının gerilemesine neden olur. Yani dolar yükselse bile fon zarar yazabilir. Ayrıca Türkiye'nin kredi risk primi (CDS) yükseldiğinde Türk eurobondlarının değeri düşebilir. Bu nedenle yatırımcıların yalnızca döviz kuruna odaklanmak yerine küresel faiz ve ekonomik gelişmeleri de takip etmesi gerekir.

Bazı döviz fonları özel sektör tahvillerine yatırım yapar. Bu tür fonlar daha yüksek getiri potansiyeli sunsa da, yatırımcının üstlendiği risk de artar. Şirketlerin finansal sorun yaşaması veya borçlarını ödeyememesi durumunda fon performansı olumsuz etkilenebilir.

Yabancı hisse senedi ağırlıklı döviz fonlarında dalgalanma daha yüksektir. Özellikle teknoloji veya tematik alanlara yatırım yapan agresif fonlar, kısa vadede yüksek kazanç sağlayabildiği gibi ciddi kayıplar da yaşatabilir.

Aşağıdaki tablo, dövize dayalı yatırım fonlarının genel risk düzeylerini özetlemektedir:

Türkiye'de yatırım fonları genellikle Takasbank saklamasında tutulur ve fon varlıkları, portföy yönetim şirketinin mal varlığından ayrı değerlendirilir. Bu nedenle bir banka veya portföy şirketi finansal sorun yaşasa bile fon içindeki varlıklar doğrudan şirket borçlarına dahil edilmez. Ancak bu durum yatırımcının zarar etmeyeceği anlamına gelmez. Fonun içindeki tahvil, hisse senedi veya diğer varlıkların değer kaybetmesi halinde yatırımcı da zarar eder.

Dövize dayalı yatırım fonu seçerken yalnızca geçmiş getirilere bakmak yeterli değildir. Fonun risk düzeyi, yatırım yaptığı varlıkların dağılımı, yönetim ücreti, dolar temelli gerçek performansı ve geçmişte yaşadığı maksimum düşüş gibi kriterler de dikkatle incelenmelidir. Düşük riskli yatırım arayanlar genellikle devlet eurobond ağırlıklı fonları tercih ederken, daha yüksek getiri hedefleyen yatırımcılar hisse senedi veya agresif serbest döviz fonlarına yönelebilir. Ancak bu fonların dalgalanmasının daha yüksek olduğu unutulmamalıdır.

Dövize dayalı yatırım fonları, döviz birikimlerini değerlendirmek isteyen yatırımcılar için önemli fırsatlar sunabilir. Ancak bu fonlar garanti kazanç sağlayan araçlar değildir. Kur hareketleri, faiz oranları, küresel ekonomik gelişmeler ve piyasa koşulları fon performansını doğrudan etkiler. Bu nedenle yatırımcıların yalnızca yüksek getiri beklentisiyle değil, risk toleranslarını ve yatırım vadelerini dikkate alarak karar vermesi gerekir. Hızlı yükselen her yatırım aracı yüksek kazanç fırsatı sunduğu kadar ciddi risk de barındırır. Bir yatırımcının asla unutmaması gereken atasözünü bir kez daha yazalım: 'Beleş peynir yalnızca fare kapanında bulunur.'

• Bu makalede yer alan fikirler yazara aittir ve borsagundem.com.tr'nin editoryal politikasını yansıtmayabilir.

Dün Mart ayı sanayi üretim gelişmelerini öğrendik. Hem bir yıl hem de bir çeyrek öncesine kıyasla üretim azalmış. Her zamanki gibi aylık ortalamalara takılmadan üç aylık gelişmelere bakıyorum. 2024'ün son çeyreğinden bu yana bir dönem öncesine kıyasla sanayi üretiminin ne oranda değiştiği grafikte gösteriliyor (sağ eksen).

Son dört çeyrekte durum sevimli değil. En yüksek artış sadece yüzde 0,3 -ki her çeyrek üretim bu kadar artsa yıllık yüzde 1,2 büyüme anlamına gelir. En düşüğü ise eksi yüzde 0,7; bunun yıllığı dikkate alınırsa, bu da yüzde 2,8 küçülmeyi ima ediyor. Son iki çeyrekte ise yatay bir seyir gözleniyor. Bu iki çeyreğin ortalama artış oranının yıllıklandırılmış değeri ise sadece yüzde 0,4.

Kısacası sanayi tarafında değişen bir şey yok; olumsuz durum devam ediyor. Bu sevimsiz tabloyu daha da sevimsizleştiren olgu ise elbetteki enflasyonun inatçı seyri. Aynı grafikte hem tüketici fiyatlarının hem de B temel enflasyonunun hareketleri de yer alıyor. Yine değişim oranları bir çeyrek öncesine göre. Temel enflasyon göstergesi ile ölçülen çeyrek dönemlik enflasyon yüzde 6,3 ile yüzde 7,8 aralığında kalmış (sol eksen). Farklı bir ifadeyle, yüzde 7,1'lik bir ortalamaya karşın, 1,5 puanlık bir oynama söz konusu. Açık ki inatçı bir enflasyon ile karşı karşıyayız.

2026 GSYH büyümesi sanayi büyümesi kadar düşük olmayacak. Zira inşaat üretim artışı yüksek; temel nedeni deprem bölgesindeki inşaat faaliyeti. GSYH'nin en büyük alt kalemi olan hizmet sektöründeki gelişmeler de sanayi sektöründeki gibi. İlk beş ayda hava koşullarının tarımsal üretim açısından olumlu geçtiği uzmanlarca belirtiliyor. Bu veriler ışığında, yüzde 3'ün biraz üzerinde bir GSYH artışı makul görünüyor. Elbette, ABD-İsrail-İran savaşı yeniden kızışmazsa.

Bu durumun ortaya çıkmasının temel nedeni belli. Uygulanan ekonomi programı eksik bir program. Ne Eylül 2021'de başlayan garip para politikasına tekrar yönelinmeyeceğinin ve bu amaçla Merkez Bankası yönetiminde değişiklikler yapılmayacağının garantisi var ne de seçim ekonomisine kısa sürede geçilmeyeceğinin. Bunların garantisi mi olur derseniz, yanıtım 'elbette olur' şeklinde. Bu tür uygulamalar, iyi tasarlanmış yasalarla önlenir. Bu tür bir yasal değişikliğe gidileceğini ise hiç kimse beklemiyor sanıyorum.

• Bu makalede yer alan fikirler yazara aittir ve borsagundem.com.tr'nin editoryal politikasını yansıtmayabilir.

Devlet de vatandaşın tasarruf etmesini bekler, daha da ötesi ülke olarak buna ihtiyaç duyulur.

İyi güzel de, bir anne baba nasıl ki tasarruf eden çocuğunu cezalandırmazsa, devlet de herhalde tasarruf edebilen vatandaşını cezalandırmamalıdır, değil mi:

Ama ya aksi oluyorsa: Ya vatandaş tasarruf ettikçe devletin adeta hışmına uğruyor ve ekonomik yönden kayba uğruyorsa:

'Olur mu öyle şey' demeyin, zaten bu görüşü ben dile getirmiyorum, devletin resmi verileri söylüyor.

Devlet, tasarruf eden vatandaşını ekonomik yönden göz göre göre hırpalıyor, göz göre göre cezalandırıyor.

İşte oranlar:

Veriler Türkiye İstatistik Kurumu'na ait: TÜİK her ay finansal yatırım araçlarının reel getiri oranlarını açıklıyor. Son açıklama da nisan ayı için yapıldı. Nisan ayına ve yıllık döneme ilişkin verileri TÜİK'ten aynen aldım, açıklamada yer almayan ocak-nisan döneminin gerçekleşmesini de TÜİK verilerinden yola çıkarak ben hesapladım.

TÜFE'den arındırılmış reel getiri oranlarını aktaracağım. Hemen söyleyeyim, reel getiri neredeyse hiç yok.

Kaldı ki TÜFE'nin gerçek enflasyonu ne kadar yansıttığı tartışması da ortada ve o tartışmaya hiç girmiyorum bile. Açıklanan TÜFE'nin fiyat artışlarını tam olarak yansıttığını varsayıyorum.

Nisan ayında yalnızca BİST reel getiri sağlamış. Diğer yatırım araçlarının reel getirisi kan kırmızı, hepsi negatif.

İlk dört ayda durum yine değişmemiş; reel getiri yalnızca borsada.

Son bir yılın reel getiri grafiği biraz farklı. Son dönemdeki büyük reel kayba rağmen ilk sırada külçe altın bulunuyor. Borsa ikinci sırada, devlet iç borçlanma senedi sahipleri de enflasyonun üstünde reel getiri elde etmiş.

Mevduat sahibi hep zararda

Tasarruf etmek özünde ülke ekonomisi için yararlı olmaya yararlı da, Türkiye'de ekonomiye hiçbir katkısı olmayan, hatta tam tersine zararı dokunan tasarrufların ön plana çıktığı da göz ardı edilmemeli.

Vatandaş altın alıyor, döviz alıyor. Bunun için vatandaşı suçlamak elbette söz konusu değil, öncelikle vatandaş tercihini niye bu araçlardan yana kullanıyor diye bakmak gerekir. Ama sonuç değişmiyor; bu alanlara yapılan yatırımlar ülke ekonomisine hiçbir katkı sağlamıyor.

Hatta borsaya dönük yatırımlar da kağıt üstünde yazan teorik katkıyı vermekten uzak kalıyor.

Ülke ekonomisine katkıda bulunacak başlıca tasarruf araçları olarak geriye mevduat ve Hazine'nin borçlanmasına destek olan iç borçlanma senetleri kalıyor. Peki bunlarda reel getiri var mı? Son bir yılda DİBS'te oluşan yüzde 6,28'lik getiriyi hariç tutarsak vatandaş zarardan kurtulamamış. Üstelik mevduatın getirisi olarak brüt orandan söz ediyoruz. Bu faizden bir de stopaj düşülecek ve reel kayıp daha da büyüyecek.

Şu durumda mevduat faizlerinin yüksekliğinden ve bunun kredi faizlerini etkilemek suretiyle ekonomiye zarar verdiğinden söz etmek ne kadar doğru?

Elbette mevduat faizinin düzeyi kredi faizini etkiliyor ve yukarı itiyor ama bu durum tasarrufunu mevduat olarak tutanların suçu olabilir mi?

Hatta bu reel kayba rağmen sistemde bu kadar mevduat tutulması bile iyi. Reel olarak yıllardır kayba uğrayan ve anaparası azalan mevduat sahibinin başka alanlara kayması beklenir ama vatandaş da çaresiz, nereye gitsin!

Sorun belli, belli de:

Temel sorun ne mevduat faizinin yüksekliği, ne kredi faizinin bundan kaynaklı olarak yüksek seyretmesi, ne de tüm bunların sonucu olarak ekonomide yaşanan sıkıntı.

Temel sorun yıllardır bir türlü üstesinden gelinemeyen, gelinmeyen, gelinmesi yönünde gerçekçi adımlar atılmayan enflasyon.

Türkiye bu beladan kurtulamadığı sürece iş alemi de rahat edemez, esnaf da, yalnızca aldığı maaşla geçinmeye çalışan işçi de, memur da, emekli de:

Sorun belli, çözüm de belli ama o sorunu çözecek irade bir türlü sergilenemiyor.

• Bu makalede yer alan fikirler yazara aittir ve borsagundem.com.tr'nin editoryal politikasını yansıtmayabilir.

Teknik görünümde Bitcoin'in 200 günlük üstel hareketli ortalama olan 82 bin dolar civarından dirençle karşılaşması dikkat çekiyor. Geçmişte bu seviyeden gelen reddedilmelerin sert düzeltmelere yol açması, olası yeni bir geri çekilme senaryosunu gündemde tutuyor. Öte yandan ETF girişleri piyasayı desteklemeye devam etse de kısa vadeli dalgalanmaları tamamen engelleyemiyor.

Altcoin tarafında Ethereum 2.465 dolar direncini aşmakta zorlanırken, XRP alçalan kanal içinde hareket ediyor ve düşük seviyelerde alımların sürdüğü görülüyor. BNB 635 dolar üzerini korumaya çalışırken, Solana 88 dolar üstünde tutunmaya odaklanmış durumda.

Dogecoin'de 0,10 dolar desteği korunmasına rağmen yukarı momentum zayıf kalıyor. Hyperliquid güçlü direnç bölgesinde sıkışırken, Cardano dar bir bantta yatay hareketini sürdürüyor.

Genel olarak ABD borsalarında güçlü görünüm devam etse de aşırı alım sinyalleri kısa vadeli düzeltme ihtimalini artırıyor. Dolar endeksindeki zayıflık ise kripto piyasasında kararsızlığı destekleyen bir diğer unsur olarak öne çıkıyor.

Mart ayı sonunda piyasa değeri bakımından dünyanın en büyük 10 şirketinin toplam değeri, gerilim öncesine göre yüzde 4,3 düşüşle 23 trilyon 980 milyar dolara indi. Böylece şirketlerin toplam piyasa değerinde yaklaşık 1 trilyon 77 milyar dolarlık erime yaşandı.

Ancak nisan ayında tablo tersine döndü. Yapay zeka yatırımlarına ilişkin iyimser beklentiler, büyük yatırım bankalarının teknoloji devleri için verdiği 'al' tavsiyeleri ve jeopolitik risklerin azalacağına yönelik haber akışı piyasalarda yeniden yükselişi destekledi. Nisan sonunda söz konusu 10 şirketin toplam piyasa değeri aylık bazda yüzde 16'yı aşan artışla 27 ტრilyon 862 milyar dolara çıktı.

8 Mayıs itibarıyla ise yükseliş ivmesi devam etti. Şirketlerin toplam piyasa değeri nisan sonuna göre yüzde 4,94 artarak 29 trilyon 240 milyar dolara ulaştı. Böylece savaş öncesindeki seviyelere kıyasla toplamda 4 trilyon 183 milyar dolarlık değer artışı kaydedildi.

Listenin zirvesinde yer alan Nvidia, 5 trilyon 229 milyar dolarlık piyasa değeriyle dikkat çekti. Şirket mart ayında yaklaşık 68 milyar dolarlık kayıp yaşasa da, nisan ayında yeniden yükselişe geçerek 5 trilyon dolar sınırını aşmayı başardı. Ay sonundaki kar satışlarıyla kısa süreli geri çekilme yaşansa da Nvidia yeniden toparlandı.

Nvidia'yı 4 trilyon 834 milyar dolarla Alphabet takip ederken, Apple 4 trilyon 309 milyar dolarlık değeriyle üçüncü sırada yer aldı. Böylece üç teknoloji devi de 4 trilyon dolar eşiğinin üzerine çıktı.

Sıralamada Microsoft 3 trilyon 84 milyar dolarla dördüncü, Amazon ise 2 trilyon 933 milyar dolarla beşinci oldu. İlk 10'da ayrıca Broadcom, TSMC, Saudi Aramco, Tesla ve Meta da yer aldı.

Savaş sürecinden bu yana şirketlerin performanslarına bakıldığında en güçlü değer artışını Alphabet gerçekleştirdi. Şirketin piyasa değeri yaklaşık 1 trilyon 65 milyar dolar yükseldi. Nvidia'nın değeri 923 milyar doların üzerinde artarken, Amazon yaklaşık 679 milyar dolar, Broadcom ise 521 milyar dolar kazanç sağladı.

Apple, TSMC ve Microsoft da yüz milyarlarca dolarlık artış kaydederken, Saudi Aramco ve Tesla'nın piyasa değerlerinde de yükseliş görüldü.

Bu dönemde değer kaybeden tek şirket ise Meta oldu. Şirketin piyasa değeri yaklaşık 92,6 milyar dolar geriledi.

Oransal yükselişlerde ise Broadcom yüzde 34,38'lik artışla ilk sırada yer aldı. Şirketi yüzde 30,12 ile Amazon ve yüzde 28,24 ile Alphabet izledi.

Kapanışta Dow Jones endeksi yüzde 0,19 artarak 49.704,47 puana ulaştı.

S&P 500 endeksi yüzde 0,19 artışla 7.412,84 puana ve Nasdaq endeksi yüzde 0,10 artarak 26.274,13 puana çıktı.

ABD-İran arasındaki diplomatik sürece ilişkin haber akışı yakından takip edilirken, güne düşüşle başlayan endeksler kapanışta hafif yükseliş kaydetti.

ABD Başkanı Donald Trump, dün sosyal medya hesabından yaptığı açıklamada, ABD/İsrail-İran Savaşı'nda saldırıların sonlandırılması için ABD'nin önerdiği taslağa İran'ın verdiği yanıtın 'kabul edilemez' olduğunu belirtmişti.

Trump bugün yaptığı açıklamada da İran'ın gönderdiği son öneriyi 'aptalca' olarak nitelendirerek, 'Şu anda (ateşkesin) en zayıf anında olduğunu söyleyebilirim. Yaşam desteğine bağlı durumda.' dedi.

Ayrıca Trump, İran'la ilgili güncel durumu ele almak üzere ulusal güvenlik ekibi ile Beyaz Saray'da bir araya geldi.

Trump'ın İran'ın ABD'nin barış önerisine verdiği yanıtı 'kabul edilemez' bulması, çatışmaların uzayabileceği ve Hürmüz Boğazı'ndaki sevkiyat akışında yaşanan aksaklıkların sürebileceğine dair endişeleri güçlendirdi.

ABD ile İran arasındaki görüşmelerde ilerleme sağlanamamasına yönelik artan kaygılar petrol fiyatlarını da yukarı çekti.

Brent petrolün vadeli varil fiyatı TSİ 23.00 itibarıyla yüzde 2,9 artarak 104 dolara yükselirken, aynı dakikalarda Batı Teksas türü (WTI) ham petrolün varili 98,2 dolardan alıcı buldu.

Petrol fiyatlarındaki yükseliş, Orta Doğu'daki gerilimin enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabileceğine ilişkin endişeleri artırırken, piyasalarda gözler ABD'de yarın açıklanacak Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerine çevrildi.

Öte yandan çip şirketlerinin hisselerindeki yükseliş dikkati çekerken, Micron Technology'nin hisseleri yüzde 6,5, Qualcomm'un hisseleri yüzde 8,4 ve Nvidia'nın hisseleri yüzde 2'ye yakın değer kazandı.

Europap Tezol Kağıt Sanayi ve Ticaret A.Ş.

Şirket, hisse başına brüt 0,45 TL, net 0,3825 TL nakit temettü dağıtacağını açıkladı. Temettü ödemelerinin 12 Mayıs tarihinde yapılacağı bildirildi.

Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş.

Ülker Yönetim Kurulu tarafından alınan karara göre yatırımcılara hisse başına brüt 5,7328416 TL, net 4,8729153 TL temettü ödenecek. Nakit temettü dağıtım tarihi ise 19 Haziran olarak açıklandı.

Temettü Dağıtmayacak Şirketler

Orma Orman Mahsulleri Entegre Sanayi ve Ticaret A.Ş.

Şirketin Genel Kurulu, bu yıl temettü dağıtılmamasına karar verdi.

Seyitler Kimya Sanayi A.Ş.

Yönetim Kurulu kararı doğrultusunda şirket kâr payı dağıtımı yapmayacak.

Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş.

Şirket, temettü avansı dağıtımı yapılmayacağını duyurdu.

Sanica Isı Sanayi A.Ş.

Yönetim Kurulu kararıyla şirketin temettü dağıtmama kararı aldığı açıklandı.

DCT Trading Dış Ticaret A.Ş.

Genel Kurul'da alınan karar kapsamında şirket bu dönem için temettü dağıtmayacak.

Komitede 13 Cumhuriyetçi ve 11 Demokrat senatör bulunuyor. Kripto paralara yönelik sert tutumuyla bilinen Elizabeth Warren liderliğindeki bazı Demokrat üyelerin tasarıya karşı çıkması beklenirken, birkaç senatörün ise henüz net bir pozisyon almadığı belirtiliyor.

Kripto yatırım şirketi Galaxy Digital tarafından yayımlanan değerlendirmede, yasa tasarısının komiteden geçebilmesi için özellikle 7 Demokrat senatörün oylarının kritik öneme sahip olduğu ifade edildi. Toplam 24 üyenin oy kullanacağı komisyonda tasarının ilerleyebilmesi için en az 12 'evet' oyu gerekiyor.

Şirket analistleri, komitedeki Demokrat desteğinin yalnızca ilk aşama için değil, Senato'daki nihai oylama açısından da önemli olduğuna dikkat çekti. Analizde, 'Komite sürecinde verilecek Demokrat destek, genel kurul oylamasındaki diğer Demokrat senatörlerin yaklaşımını da etkileyebilir' değerlendirmesine yer verildi.

Komitede yer alan Demokrat üyelerin yasa tasarısına yönelik tutumlarının ise farklılık gösterdiği belirtiliyor. Daha önce GENIUS Act için destek veren Ruben Gallego, Mark Warner ve Angela Alsobrooks gibi isimlerin Clarity tasarısına da sıcak baktığı ifade ediliyor. Buna karşın Chris Van Hollen, Tina Smith ve Jack Reed gibi isimlerin olumsuz oy kullanması bekleniyor.

Bazı Demokrat senatörlerin ise kararsız olduğu belirtiliyor. Özellikle Andy Kim, Raphael Warnock ve Lisa Blunt Rochester gibi isimlerin vereceği kararın sürecin yönünü değiştirebileceği ifade ediliyor.

Öte yandan Cumhuriyetçilerin tamamının tasarı lehine oy kullanması durumunda, Demokratların toplu şekilde karşı çıkmasının yasa teklifini durdurmaya yetmeyebileceği belirtiliyor. Ancak kulislerde önceki bazı oylamalarda görülen keskin parti ayrımının bu kez birebir tekrar etmeyebileceği konuşuluyor.

Komite aşamasının ardından tasarının Senato Genel Kurulu'na taşınması halinde ise çok daha zorlu bir süreç başlayacak. Çünkü genel kurulda yasanın kabul edilmesi için en az 60 senatörün desteği gerekiyor.

İran'la ateşkes anlaşmasının şu anda çok zayıf bir durumda olduğunu belirten Trump, İran'a saldırıların sürebileceğini ima etti.

Trump, 'Ateşkes, inanılmaz derecede zayıf, şu anda en zayıf anında diyebilirim. (İran'ın gönderdiği öneri metni) Bu çöp parçasını okuduktan sonra, ki okumayı bile bitirmedim, 'bunu okuyarak zamanımı boşa mı harcayacağım' dedim, şu anda (ateşkesin) en zayıf anında olduğunu söyleyebilirim. Yaşam desteğine bağlı durumda.' değerlendirmesini yaptı.

İran'ın gönderdiği öneri için 'aptalca' dedi

Trump, İran'ın kendilerine gönderdiği ve reddettiği son öneriden hiç memnun olmadığını ve bu öneride, İran'ın nükleer silaha sahip olmayacağı taahhüdünü yapmadığını aktararak, 'İran'ın gönderdiği öneri, aptalca bir öneriydi, kimse bunu kabul etmezdi. Belki Obama ve Biden kabul ederdi.' diye konuştu.

İran'daki nükleer tozu oradan alabilecek sadece iki ülke bulunduğunu ve bu ülkelerin, ABD ile Çin olduğunu ifade eden Trump, 'İranlılar, bana çok net bir şekilde bu nükleer tozu almamız gerektiğini söyledi.' dedi.

Trump, 4 gün boyunca İran'dan gelecek mektubu beklediklerini ve 'hazırlanmasının 10 dakika sürmesi gerektiğini' belirttiği mektuptan memnun olmadığının altını çizdi.

İran yönetiminin 'aptal insanlardan' oluştuğunu savunan ABD Başkanı, 'Şöyle düşünüyorlar; 'Bundan sıkıldım, biraz baskı hissediyorum.' diyeceğimi düşünüyorlar. Hiçbir baskı hissetmiyorum. Biz bir zafer kazanacağız. Askeri açıdan teorik olarak zaten tam bir zafer elde ettik.' yorumunu yaptı.

İran'ın önce, 'nükleer silaha sahip olmama konusunda ABD ile mutabık kaldığını' ancak sonra bu sözlerinden geri döndüğünü iddia eden Trump, bu madde olmadan İran'la anlaşamayacaklarını kaydetti.

İran'da 'çılgınlar' ve 'ılımlılar' olarak iki siyasi grubun birbiriyle uzlaşamadığını savunan Trump, 'İran'da bir yanda ılımlılar var ve bir anlaşma imzalamak için can atıyorlar, diğer yanda da çılgınlar var. Sanırım uzlaşmacılar çılgınlardan biraz korkuyorlar.' değerlendirmesinde bulundu.

ABD Başkanı, İran konusunda sadece askeri seçeneklerin masada olmadığını vurgulayarak, 'Bence onlarla anlaşma yapmak gayet mümkün. Ancak 4-5 kez fikir değiştirdiler. Lider kadroları çok güvenilmez insanlar.' diye konuştu.

Kürtler bizi hayal kırıklığına uğrattı

ABD Başkanı, İranlı göstericilere ulaştırılması gereken silahları ellerinde tuttukları gerekçesiyle bölgedeki Kürtler konusunda eleştirilerde bulundu.

Trump, 'Kürtler bizi hayal kırıklığına uğrattı. Kürtlerin Kongre'de iyi bir itibarları var. Kongre, 'onların çok sıkı savaştığını' söylüyor. Ancak onlar, kendilerine ödeme yapıldığında savaşıyorlar. Bu yüzden Kürtlerden çok hayal kırıklığına uğradım.' ifadelerini kullandı.

Açıklamada görüşlerine yer verilen Ülker Üst Yöneticisi (CEO) Özgür Kölükfakı, ikonik ve güçlü markalarıyla ve etkin inovasyonlarıyla tüketicilere ulaşırken, amaç odaklı bir şirket olarak attıkları her adımda mutluluk vermeyi amaçladıklarını belirtti.

Jeopolitik ve zorlu ekonomik koşulların yaşandığı yılın ilk çeyreğini 33,9 milyar lira ciroyla tamamladıklarını ve Türkiye ekonomisine istihdamlarıyla, üretimleriyle ve ihracatlarıyla katkı sağlamaya devam ettiklerini vurgulayan Kölükfakı, 'Sürdürülebilirliği işimizin her aşamasına, dokunduğumuz her alana entegre etmek ve toplumsal faydayı artırmak için çalışıyoruz. Çalışmalarımız, S&P Global ve London Stock Exchange Group (LSEG) gibi uluslararası platformlarda takdir ediliyor. LSEG'de 3 yıl üst üste dünya birincisi olurken, S&P Global'in Sustainability Yearbook listesinde 6. kez yer aldık ve kurumsal sürdürülebilirlik değerlendirmesinde gıda şirketleri arasında ilk yüzde 3'e girdik.' ifadelerini kullandı.

Kölükfakı, gelecek dönemde de değişen küresel dinamikleri yakından izleyerek finansal disiplini korumayı, dijitalleşme, yapay zeka, inovasyon ve sürdürülebilirliği büyümenin merkezine alarak uzun vadeli değer yaratmayı hedeflediklerini aktardı.

Almanya'da DAX 40 endeksi yüzde 0,07 artışla 24.355,41, İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi yüzde 0,76 yükselerek 49.664,95 ve İngiltere'de FTSE 100 endeksi yüzde 0,36 değer kazanarak 10.269,43 puandan kapandı.

Fransa'da CAC 40 endeksi yüzde 0,69 düşüşle 8.056,38 puan oldu.

Avro/dolar paritesi, TSİ 19.08 itibarıyla yüzde 0,051 gerileyerek 1,178 seviyesinden işlem gördü.

Orta Doğu'daki jeopolitik gelişmeler piyasaların odağında kalmaya devam ederken, ABD ve İran yetkililerinin açıklamaları yakından takip ediliyor.

Hürmüz Boğazı'ndan ticaret akışının savaş öncesi seviyelerin oldukça altında seyretmesi nedeniyle oluşan enerji arz kaybı, fiyatların yüksek kalmasına yol açarken enflasyonist baskıları da artırıyor.

Suudi Arabistan milli petrol şirketi Saudi Aramco Üst Yöneticisi Amin Nasser, şirketin ilk çeyrek sonuçları sonrası yaptığı açıklamada, Hürmüz Boğazı'ndaki aksaklıklar nedeniyle petrol arzında yaklaşık bir milyar varillik kayıp yaşandığını ve mevcut krizin tarihin en büyük enerji şoklarından biri olduğunu ifade etti.

Nasser, Hürmüz Boğazı'nda birkaç hafta daha gecikme yaşanması halinde piyasalardaki normalleşmenin 2027'ye sarkmasının 'kaçınılmaz' olabileceğini kaydetti.

BIST 100 endeksi, güne 36,66 puan ve yüzde 0,24 azalışla 15.025,99 puandan başladı.

Gün içinde en düşük 14.991,66, en yüksek 15.204,92 puanı gören BIST 100 endeksi, günü önceki kapanışa göre yüzde 0,47 değer kazanarak 15.133,54 puandan tamamladı.

BIST 30 endeksi ise önceki kapanışa göre 65,21 puan ve yüzde 0,38 artışla 17.272,28 puandan kapandı.

Önceki kapanışa göre sanayi endeksi yüzde 1,30, mali endeks yüzde 0,29, teknoloji endeksi yüzde 0,43 ve hizmetler endeksi yüzde 0,08 değer kazandı.

BIST 100 endeksine dahil hisselerin 59'u prim yaptı, 39'u geriledi, 2'si yatay seyretti. Sasa Polyester, Pasifik Eurasia Lojistik Dış Ticaret AŞ, Ereğli Demir Çelik, Akbank ile Türk Hava Yolları en çok işlem gören hisse senetleri oldu.

- Altının ons fiyatı 4 bin 731 dolar

Altının onsu, uluslararası piyasalarda saat 18.20 itibarıyla 4 bin 731 dolardan işlem görüyor. Borsa İstanbul Altın Piyasası'nda standart altının kilogram fiyatı, önceki kapanışa göre yüzde 0,6 düşüşle 6 milyon 855 bin lira oldu.

Borsa İstanbul Tahvil ve Bono Piyasası Kesin Alım Satım Pazarı'nda işlem gören 15 Mart 2028 vadeli tahvilin bugün valörlü işlemlerinin basit getirisi yüzde 38,00, bileşik getirisi yüzde 41,61 seviyesinde gerçekleşti.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), doların bugünkü efektif kurunu alışta 45,2634, satışta 45,4447 lira olarak açıkladı. TCMB, önceki efektif kurunu alışta 45,1584, satışta 45,3393 lira olarak belirlemişti.

Uluslararası piyasalarda saat 18.20 itibarıyla avro/dolar paritesi 1,1782, sterlin/dolar paritesi 1,3639 ve dolar/yen paritesi 157,058 düzeyinde seyrediyor.

Londra Brent tipi ham petrolün varili, yüzde 3,1 yükselişle 101,9 dolardan işlem görüyor.

Ayrıca ilgili payda daha önce yürürlüğe alınan VBTS kapsamındaki açığa satış ve kredili işlem yasağı tedbirleri de brüt takas süresi boyunca devam edecek.

Öte yandan KGYO.E ve MANAS.E payları için de yeni kısıtlamalar getirildi.

Söz konusu hisseler, 12 Mayıs 2026 tarihli işlemlerden başlayarak 11 Haziran 2026 seans sonuna kadar açığa satışa ve kredili işlemlere konu edilemeyecek.

BIST 100 endeksi, önceki kapanışa göre 70,89 puan artarken, toplam işlem hacmi 246 milyar lira oldu.

Bankacılık endeksi yüzde 0,93 değer kazanırken, holding endeksi yüzde 0,52 değer kaybetti.

Sektör endeksleri arasından en çok kazandıran yüzde 3,82 ile madencilik, en fazla kaybettiren ise yüzde 1,65 ile inşaat oldu.

Küresel piyasalar, ABD-İran cephesinden gelen haber akışlarıyla şekillenmeye devam ederken, karışık bir seyir izleniyor.

ABD Başkanı Donald Trump, dün sosyal medya hesabından yaptığı açıklamada, ABD/İsrail-İran Savaşı'nda saldırıların sonlandırılması için ABD'nin önerdiği taslağa İran'ın verdiği yanıtın "kabul edilemez" olduğunu belirtti.

İran Dışişleri Bakanlığı Sözcüsü İsmail Bekayi ise bugün düzenlediği basın toplantısında, ABD'nin İran'a sunduğu öneri taslağına ilişkin, "ABD mantık dışı taleplerinde ısrar ediyor." değerlendirmesinde bulundu.

Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, gün içinde 15.204,92 puanla tüm zamanların en yüksek seviyesini görürken, kapanışını da 15.133,54 puanla rekor seviyeden gerçekleştirdi.

Analistler, yarın yurt içinde veri gündeminin sakin olacağını, yurt dışında ise Almanya'da Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), ZEW ekonomik güven endeksi, ABD'de TÜFE ve federal bütçe dengesinin takip edileceğini belirterek, teknik açıdan Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksinde 15.200 ve 15.300 puanın direnç, 15.000 ve 14.900 seviyelerinin destek konumunda olduğunu kaydetti.

New York borsası, ABD ile İran arasındaki görüşmelerde ilerleme sağlanamamasına yönelik artan endişelerle haftanın ilk işlem gününe düşüşle başladı.

Açılışta Dow Jones endeksi yüzde 0,12 azalarak 49.549,07 puana geriledi.

S&P 500 endeksi yüzde 0,18 azalışla 7.385,31 puana ve Nasdaq endeksi yüzde ​0,42 kayıpla 26.135,63 puana indi.

ABD-İran arasındaki diplomatik süreç piyasaların odağında bulunurken, pay piyasalarında yeni haftanın açılışında negatif bir seyir izlendi.

ABD Başkanı Donald Trump, dün sosyal medya hesabından yaptığı açıklamada, ABD/İsrail-İran Savaşı'nda saldırıların sonlandırılması için ABD'nin önerdiği taslağa İran'ın verdiği yanıtın "kabul edilemez" olduğunu belirtti.

İran Dışişleri Bakanlığı Sözcüsü İsmail Bekayi ise bugün düzenlediği basın toplantısında, ABD'nin İran'a sunduğu öneri taslağına ilişkin, "ABD mantık dışı taleplerinde ısrar ediyor." değerlendirmesinde bulundu.

Trump'ın İran'ın ABD'nin barış önerisine verdiği yanıtı "kabul edilemez" bulması, devam eden çatışmaların uzayabileceği ve Hürmüz Boğazı'nda sevkiyat akışında yaşanan aksaklığın sürebileceğine dair endişeleri güçlendirdi.

ABD ile İran arasındaki görüşmelerde ilerleme sağlanamamasına yönelik artan endişeler, petrol fiyatlarını yukarı çekerken risk iştahını baskıladı.

Brent petrolün vadeli varil fiyatı TSİ 16.30 itibarıyla yüzde 1,7 artarak 103 dolar olurken, aynı dakikalarda Batı Teksas türü (WTI) ham petrolün varili yüzde 1,5 artışla 96,9 dolardan alıcı buldu.

Makroekonomik veri tarafında ise ABD'de yarın ve çarşamba günü yayımlanacak Tüketici Fiyat Endeksi ile Üretici Fiyat Endeksi başta olmak üzere bu hafta açıklanacak veriler yakından takip edilecek.

Ayrıca, ABD Başkanı Trump ile Çin Devlet Başkanı Şi Cinping arasında bu hafta yapılacak görüşme de piyasaların radarında olacak.

Saygıdeğer hanımefendiler, beyefendiler sizleri en kalbi duygularımla selamlıyorum. İdari yargı gününüzü tebrik ediyorum. Bu önemli günün yargı camiası için hayırlara vesile olmasını diliyorum. Bu çınarı büyütüp bugünlere getiren hukukçuları şükranla yad ediyorum.

Bütün yargı mensuplarımıza başarılar diliyorum. Vatandaşın hak arayışına nezaret eden, yol gösteren avukatlarımıza buradan saygılarımı gönderiyorum. İdari yargının yükünü omuzlayan adalet personeline de emekleri için teşekkür ediyorum.

Hukuk devletinin en genel tanımı bütün kurum ve organları ile devletin hukuk içinde kalması ve hukukla hayat bulmasıdır. Kurumsal güvencelerin başında bağımsız ve tarafsız yargı organının varlığı gelmekte. Yargı organı içindeki idari yargı yolu kamu tasarrufu karşısında vatandaşın hakkını arayacağı güvenli bir limandır.

Yürüttüğü hukuka uygunluk denetimi ile Danıştay'ın mahkemelere yaptığı rehberlik önemini koruyor. Hukuk özü ve meşruiyetini evrensel niteliklerdeki bu değerlerden alıyor. Bireysel güvenlik ihtiyaçlarına cevap vermeden kolektif güvenliğe cevap vermenin imkanı yoktur. Devlet vatandaş arasındaki ilişkinin eşitler arası ilişki değildir. Adliye mahkemelerinden farklı olarak idari yargıda uyuşmazlığın bir tarafı devlettir, kamu uyuşmazlığıdır. Buradaki işleyiş çok kritik bir göstergedir.

Hukuk devleti gün ortasında tepeye ulaşan güneş misali ışığını herkese eşit olarak ulaştırır. Bu düzende idareci vatandaşın efendisi değil hizmetkarıdır. Bu düzende asıl olan millettir. Toplumun bir kesiminin kendisini öz yurdunda garip hissettiği dönemlerden, siyasetin vatandaşla göz hizasında temas kurduğu döneme eriştik. Cumhurla cumhuriyet arasına çekilen dikenli tel örgüleri söküp attık.

Kurul ve düzenlemeler ile vatandaşa ilave güvenceler sağlanmıştır. İdari yargıyı güçlendirmek için attığımız adımları sizler çok iyi biliyorsunuz.

AA Finans'ın, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından 13 Mayıs Çarşamba açıklanacak 'Mart 2026 Ödemeler Dengesi' verilerine ilişkin beklenti anketi, 12 ekonomistin katılımıyla sonuçlandı.

Ankete göre ekonomistler, cari işlemler hesabının martta 9 milyar 529,2 milyon dolar açık vereceğini öngördü. Ekonomistlerin mart ayı için cari açık beklentileri, 6 milyar dolar ile 10 milyar 500 milyon dolar arasında yer aldı.

Ekonomistler, cari işlemler hesabının bu yıl ise 51 milyar 890 milyon dolar açık vereceğini tahmin etti. Ankete katılan ekonomistlerin bu yıl için cari açık beklentisi, 35 milyar dolar ile 62 milyar dolar arasında değişti.

Türkiye'nin cari işlemler hesabı, şubat ayında 7 milyar 501 milyon dolar açık verirken yıllıklandırılmış cari açık 35,4 milyar dolar olmuştu.

Düzenlenen ilk ihalede, 2 yıl (672 gün) vadeli, 6 ayda bir yüzde 18,4 kupon ödemeli, sabit kuponlu devlet tahvilinin yeniden ihracı yapıldı. İhalede, basit faiz yüzde 38,16, bileşik faiz yüzde 41,8 oldu.

Nominal teklifin 14 milyar 822 milyon lirayı bulduğu ihalede, nominal satış 9 milyar 472 milyon lira, net satış 9 milyar 815,5 milyon lira olarak belirlendi.

Kamudan gelen 11 milyar 200 milyon liralık teklifin tamamının karşılandığı ihalede, piyasa yapıcılarından 13 milyar 854 milyon liralık teklif alındı ve bu kesime 7 milyar 600 milyon liralık satış yapıldı.

İkinci ihalede, 4 yıl (1456 gün) vadeli, 6 ayda bir yüzde 2,63 reel kupon ödemeli, TÜFE'ye endeksli devlet tahvilinin ilk ihracı gerçekleştirildi. İhalede reel basit faiz yüzde 5,41, reel bileşik faiz yüzde 5,48 olarak hesaplandı.

Nominal teklifin 5 milyar 130 milyon lirayı bulduğu ihalede, nominal satış 3 milyar 630 milyon lira, net satış 3 milyar 610,5 milyon lira oldu.

Kamudan gelen 2 milyar liralık teklifin tamamının karşılandığı ihalede, piyasa yapıcılarından 4 milyar 543 milyon liralık teklif alındı ve bu kesime 2 milyar 700 milyon liralık satış yapıldı.

Böylece Hazine, iki ihalede toplam 36 milyar 926 milyon lira borçlandı.

Bir ortalama Türk hanesi ne kadar ödüyor? Sayılar net bir tablo çiziyor.

Pompada Akaryakıt: Tarihi Seviyeler

11 Mayıs 2026 itibarıyla pompada benzin 65,76 TL, motorin 67,12 TL bandında. 9 Mayıs gece yarısı motorine 5,58 TL indirim geldi — bu, son haftaki petrol düşüşünün yansıması. Ancak 12 Mayıs gece yarısı motorine 2,71 TL zam bekleniyor. Çünkü Trump'ın İran'a "tamamen kabul edilemez" yanıtı sonrası petrol yeniden yükselişe geçti.

Citi'nin tahmini net: Ikinci çeyrekte Brent ortalama 110 dolar, üçüncü çeyrekte 95 dolar, dördüncü çeyrekte 80 dolar. Yani Hürmüz krizi Mayıs sonuna kadar fiyatları yüksek tutacak. Türk sürücüye etkisi: 50 litrelik depo bir ayda iki kez doldurulursa, sadece akaryakıt için aylık 6.500-7.000 TL gerekiyor. Asgari ücretin yüzde 25'i.

1 milyon TL'nin aylık faizinin asgari ücreti aştığını detaylı işledik: 1 Milyon TL'nin Aylık Faizi Asgari Ücreti Aştı

Doğalgaz Faturası: Kademeli Sistem Şoku

EPDK 4 Nisan 2026'da konut doğalgazına ortalama yüzde 25 zam yaptı. Aynı tarihte kademeli fiyat uygulaması başladı. Yeni sistem net rakamlarla ortaya çıktı:

• Düşük tüketim (1. kademe): 10,625 TL / m³
• Yüksek tüketim (2. kademe): 18 TL / m³
• Şehit aileleri ve gaziler: 5,3125 TL / m³

Kademe sınırı illere göre değişiyor. Soğuk bölgelerde sınır daha yüksek, sıcak şehirlerde daha düşük. İstanbul'da bir ortalama dört kişilik aile aylık 75 m³ doğalgaz kullanıyor. Eski sistemde fatura ortalama 600 TL'ydi. Yeni sistemde yüksek tüketim kademesine girince fatura 850-950 TL bandına çıktı. Yıllık ek yük: 3.000-4.000 TL.

Önümüzdeki kış senaryosu daha çarpıcı. Aralık-Şubat döneminde aynı aile aylık 200 m³ tüketebilir. Yüksek tüketim kademesinde bu rakam ay başına 3.500-4.000 TL fatura demek. Kışın doğalgaz faturası asgari ücretin yüzde 13'üne ulaşabilir.

Elektrik Faturası: 100 kWh için 323,8 TL

Aynı 4 Nisan zammı elektriğe de geldi. Mesken aboneleri için ortalama yüzde 25 artış. Aylık 100 kWh tüketen bir abone artık 323,8 TL ödüyor. Türkiye'de hane başına ortalama yıllık elektrik tüketimi 5.000 kWh civarında, aylık 416 kWh.

Bir İstanbul ailesi için pratik hesap: Aylık 400 kWh tüketim, sübvansiyon limiti içinde kalabilirse yaklaşık 1.300 TL fatura. Limit aşılırsa (yıllık 4.000 kWh'ı geçince) piyasa fiyatı devreye giriyor. Bu durumda fatura 2.000 TL bandına çıkıyor.

Önemli bir uyarı: Enerji Bakanı Bayraktar geçen ay söyledi. 2026'da sübvansiyon limiti daha da düşürülecek. Yıllık 4.000 kWh sınırı yıl içinde 3.500 kWh'a inebilir. Daha fazla hane yüksek tarifeye geçecek, daha fazla fatura şoku yaşanacak.

Asgari Ücretliye Toplam Fatura

Bir asgari ücretli net 28.075 TL kazanıyor. Aylık zorunlu enerji giderleri:

• Akaryakıt (toplu taşıma kullanmayanlar için): 5.000-7.000 TL
• Elektrik: 1.300-1.800 TL
• Doğalgaz: 600-950 TL (kışın 3.500 TL'ye kadar)
• Su: 250-400 TL

Yaz aylarında zorunlu enerji giderleri toplamı 7.150-10.150 TL bandında. Yani asgari ücretin yüzde 25-36'sı sadece enerji için gidiyor. Geri kalan 18.000-21.000 TL ile kira, gıda, ulaşım, sağlık, eğitim karşılanmaya çalışılıyor. Kış aylarında bu denklem iyice zorlaşıyor. Doğalgaz faturası 3.500 TL'ye çıkınca asgari ücretin yüzde 40'ı enerjiye gidiyor.

Bu rakamlar Türkiye'nin orta sınıfı için de zor bir tablo gösteriyor. Aylık 50-60 bin TL net kazanan bir aile için bile enerji harcaması ciddi bir kalem. Yapısal çözümler enerji verimliliği, yalıtım, yenilenebilir enerji teşvikleri kısa vadede sonuç vermiyor. Vatandaş için tek pratik strateji tüketimi düşürmek.

Türk milyoner sayısının yüzde 8,4 artışını detaylı işledik: Türk Milyoner Sayısı 2024'te Yüzde 8,4 Arttı

Önümüzdeki Aylar

Üç senaryo gündemde.

Birincisi — Hürmüz krizi mayıs sonuna kadar yatışırsa: Petrol 95 dolar bandına gerileyebilir. Pompada motorine 7-10 TL indirim mümkün. Vatandaşa nefes aldırır.

İkincisi — Hürmüz krizi sürerse: Petrol 120 dolara çıkar. Pompada benzin 70 TL'yi geçebilir. Aylık akaryakıt faturası 7.000-8.500 TL bandına yükselir.

Üçüncüsü — Daha kötü senaryo: Hürmüz tam kapanırsa, küresel arz şoku başlar. Petrol 140-150 dolara çıkabilir. Türkiye'de bu durumda pompada zam dalgası kaçınılmaz. EPDK'nın eşel mobil sistemi etkisini kaybedebilir.

Bu üç senaryonun arasındaki seçim Trump-İran müzakerelerinde belirleniyor. Türk tüketicinin cüzdanı doğrudan Tahran ve Washington'daki masaya bağlı. Yapısal değişiklik için Türkiye'nin enerji bağımsızlığı projeleri kritik. Karadeniz gazı, nükleer santral, yenilenebilir enerji yatırımları, bunların kısa vadede etkisi sınırlı, uzun vadede belirleyici.

Şimdilik vatandaş için pratik tavsiye basit: Akaryakıt için araç paylaşımı, toplu taşıma alternatifleri. Doğalgaz için yalıtım, kademe sınırını aşmamak. Elektrik için LED aydınlatma, akıllı priz, sübvansiyon limiti içinde kalma çabası. Küçük tasarruflar aylık 1.000-2.000 TL fark yaratabilir.

⚠️ Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır.